Nota de Prensa | September 2008

Las sociedades inmobiliarias diversifican su patrimonio

Las oficinas apenas suponen el 35% de la superficie en cartera
LAS SOCIEDADES INMOBILIARIAS DIVERSIFICAN SU PATRIMONIO

Madrid, a 16 de septiembre de 2008-. El cambio de ciclo de la promoción residencial ha motivado que la actividad patrimonial de las sociedades inmobiliarias haya adquirido una creciente importancia como fuente de ingresos recurrentes. En los últimos años las principales compañías han realizado notables inversiones en el área patrimonial, destacando la adquisición y promoción de hoteles, residencias para mayores, centros comerciales y parques logísticos, que han hecho que su cartera presente una mayor diversificación, frente al tradicional predominio de las oficinas. No obstante, esta tendencia se ha visto frenada en los últimos meses por las crecientes dificultades para obtener financiación.

Evolución de la actividad

La potenciación del área patrimonial ha tenido un mayor alcance en el caso de los grupos inmobiliarios más grandes, que cuentan con suficientes recursos para acometer operaciones de adquisición o promoción de inmuebles destinados a la constitución de un patrimonio inmobiliario para explotar en régimen de arrendamiento. Cabe señalar, sin embargo, que las dificultades financieras que atraviesan algunas empresas del sector inmobiliario y la falta de liquidez en el mercado de crédito ha motivado que en los últimos meses algunas empresas hayan comenzado a deshacerse de parte de su cartera patrimonial con la finalidad de amortizar parte de su deuda y reducir sus costes financieros.

La superficie agregada de la cartera de activos inmobiliarios de las 34 inmobiliarias que DBK ha analizado en su Informe Especial "Cartera Patrimonial de las Sociedades Inmobiliarias" alcanzaba en julio de 2008 los 10,6 millones de metros cuadrados. Una docena de empresas contaba con una cartera de más de 300.000 metros cuadrados, y cinco compañías disponían de más de medio millón de metros cuadrados.

Los edificios de oficinas suponen el 35% de la cartera patrimonial de las sociedades analizadas, situándose a continuación, y con un peso creciente, la superficie comercial (con cerca del 25%) y los inmuebles industriales y logísticos y los hoteles (ambos con en torno al 15%).

El alquiler de oficinas ha sido tradicionalmente la principal fuente de ingresos de las sociedades inmobiliarias en el área patrimonial. A pesar de que en los últimos años otros tipos de inmuebles han ganado peso, el volumen de negocio derivado de la actividad de alquiler de oficinas (3.850 millones de euros en 2007) continúa siendo superior al de otros segmentos de mercado.

Los inmuebles para uso comercial son otro de los pilares más importantes de las inversiones de las empresas inmobiliarias en patrimonio. Éstas se dirigen principalmente hacia la promoción o adquisición de centros comerciales, en detrimento de los locales situados en la calle.

Entre las restantes tipologías de inmuebles, cabe destacar el fuerte crecimiento registrado por los ingresos de las empresas inmobiliarias en áreas como los parques logísticos, los hoteles y las residencias para la tercera edad. Por otra parte, las crecientes dificultades de la población para acceder a la vivienda en propiedad y las iniciativas públicas para el fomento del arrendamiento han contribuido a incrementar la demanda del alquiler residencial.

Estructura de la oferta

El mercado de arrendamiento de inmuebles se caracteriza por el alto grado de fragmentación de la oferta y por la heterogeneidad de los operadores con actividad en el mismo. Además de las compañías inmobiliarias, están presentes fondos de inversión, entidades financieras y aseguradoras, empresas de otros sectores económicos y particulares.

En enero de 2007 el número de empresas cuya actividad principal consiste en el alquiler por cuenta propia de bienes inmuebles alcanzó las 50.400 compañías. Esta cifra ha registrado fuertes crecimientos en los últimos años, mostrando entre enero de 1999 y enero de 2007 una tasa de crecimiento media anual del 18%.

Entre estas compañías predominan las de pequeña dimensión, circunstancia que se refleja en la distribución del número total de empresas por tamaño de la plantilla. Así, destaca el predominio de las sociedades sin asalariados, que suponían a principios de 2007 más del 58% de las empresas registradas, unas 29.350. Además, cerca del 34% de las empresas contaban con plantillas de tan sólo uno o dos trabajadores.

Fuente: Informe Especial de DBK: "Cartera Patrimonial de las Sociedades Inmobiliarias" See studies on the Sector